Tether heeft dit jaar 13,5 miljard USDT aan munten geslagen, waardoor het marktpotentieel dit jaar meer dan verviervoudigd is.
In 2017 werd Tether beschuldigd van het manipuleren van de Bitcoin-prijs door het drukken van ongedekte USDT-penningen.
Het patroon lijkt zich dit jaar te herhalen, waarbij de Bitcoin Bank omhoog gaat in lijn met het slaan van USDT-munten.
De cryptocurrency run van 2017 werd, volgens sommigen, gedreven door het massaal drukken van USDT-munten die vervolgens werden gebruikt om Bitcoin op Bitfinex te kopen. Er zijn sterke argumenten tegen deze theorie, niet in het minst Tether van Bitfinex zelf, maar twee jaar later herhaalt het patroon zich – Bitcoin pompt terwijl er USDT-munten door het dak gaan. Wordt de Bitcoin-prijs weer gedreven door de muntmachine van USDT?
2017 Stijgingsclaims Samenzweringsclaims
2017 was een keerpunt voor USDT. De marktkapitalisatie van de stabiele munt begon in januari op $10 miljoen en eindigde in december dertien keer hoger op $1,3 miljard. Op dezelfde manier begon Bitcoin 2017 met een marktkapitalisatie van $15,45 miljard en eindigde het met een waarde van $249 miljard:
Bitcoin-Tether 2017
De beschuldigingen van banden tussen het drukken van USDT en de Bitcoin-prijs waren voor velen gebaseerd op niets anders dan veronderstellingen, maar in juni 2018 werden deze beschuldigingen geformaliseerd door John M. Griffin en Amin Shams van de universiteiten van respectievelijk Texas en Ohio. Griffin en Shames publiceerden een document dat overtuigend bewijs bood dat Bitfinex en Tether samenspanden om de prijs van Bitcoin in 2017 te verhogen door het massaal slaan van USDT-munten die vervolgens werden gebruikt om Bitcoin op Bitfinex te kopen.
Tether’s Creaky Defense
Tether ontkende deze beschuldigingen en stelde dat „alle Tether-munten volledig door reserves worden ondersteund en worden uitgegeven op basis van de marktvraag“, en voegde snel een „bewijs van fondsen“ toe aan hun website op de achterkant van het verslag. Aan de oppervlakte zag dit rapport, van het advocatenkantoor FSS, eruit als een formele bevestiging van hun fondssteun, maar het bevatte de volgende regel:
FSS is geen accountantskantoor en heeft de bovenstaande controle en bevestigingen niet uitgevoerd met behulp van algemeen aanvaarde boekhoudbeginselen.
Hmmm. Net zo nuttig is het om op te merken dat dit verslag, de meest recente poging tot een audit die het kantoor heeft ondernomen, werd uitgegeven op 1 juni 2018, toen de USDT-marktlimiet $ 2,5 miljard bedroeg.
2020 Herhaling van het USDT/Bitcoin-patroon
Snel vooruit naar 2020 en wat zien we? De USDT-marktcap staat nu op een ongelofelijke 18 miljard dollar, waarvan dit jaar alleen al 76% is geslagen. In oktober zijn er 2,3 miljard dollar aan munten geslagen, meer dan in heel 2019. Ondertussen is de Bitcoin-marktcap van een dieptepunt van $93 miljard dit jaar naar $300 miljard gegaan, met de grootste stijging, ja, in oktober:
Bitcoin-Tether 2020
De parallel is opvallend, maar Tether heeft drie jaar de tijd gehad om zijn huis op orde te krijgen, dus alles moet nu wel legitiem zijn, ja? Nee. Tether heeft nog nooit een volledige, formele controle van zijn boeken gehad door een geregistreerd accountantskantoor. Het verslag van de FSS fungeert nog steeds als hun enige ‚bewijs van fondsen‘, ondanks het feit dat het meer dan tweeënhalf jaar en 15,5 miljard dollar verouderd is.
Het moet gezegd worden dat er geen direct bewijs is dat er ongedekte USDT-penningen worden geslagen en uitgegeven aan Bitcoin, maar de overeenkomsten zijn opvallend. Het zou goed kunnen zijn dat de crypto boom van 2020 geld in Tether heeft zien vliegen uit bronnen links, rechts en in het midden die een stuk van de stablecoin actie willen, maar hun falen om commentaar te geven in de astronomische marktcap groei is in het beste geval verrassend en in het slechtste geval zorgwekkend.
Als Tether niet voldoende rekening kon houden met 2,5 miljard dollar in 2018, kunnen ze dat dan echt doen voor 18,5 miljard dollar?
Wat zou een Tether Implosion betekenen?
De andere vraag is wat er zou gebeuren met het cryptocurrency ecosysteem als Tether inderdaad ongedekte penningen slaat? Een Tether-implosie is een van die zwarte zwanengebeurtenissen die de potentie hebben om de cryptocurrencymarkt te verwoesten. Als USDT-penningen onwettig zouden worden bevonden en het bedrijf in elkaar zou storten, zou de eerste reactie waarschijnlijk een stimulans zijn voor big cap-cryptocurrency’s als Bitcoin en Ethereum, omdat de houders naar iets anders dan USDT zijn gevlucht.
Deze stimulans zou echter waarschijnlijk van korte duur zijn – de ineenstorting van de op twee na grootste cryptocurrency zou het vertrouwen in de markt verbrijzelen, en velen zouden het helemaal verlaten. Vooral de Bitcoin-prijs zou, als deze opgeblazen zou worden door ongedekte USDT, een dramatische ommekeer in de prijs ondergaan, net op het moment dat deze als een volwassen, gezond goed in opkomst is.
Het feit dat Tether dit jaar op grote schaal USDT-penningen heeft gedrukt, is alleen maar zorgwekkend vanwege de beschuldigingen die sinds 2017 aan hun deur zijn geuit dat ze niet in staat zijn geweest om deze volledig te ontkrachten. Een volledige audit is nodig om het vertrouwen van de cryptocrisisgemeenschap te winnen dat de injectie van 13,5 miljard dollar dit jaar legitiem is, en totdat ze dat doen, voedt zo’n ongebreidelde penningen alleen maar de zorgen dat de hele onderneming nog steeds op een kaartenhuis is gebouwd.